存款利率下行可降低银行吸收社会资金的成本，服务富联而降准则有助于银行业机构释放低可贷资金规模，提高银行的放贷意愿和能力。

这意味着金融对实体经济的融资支持并不局限于信贷，器收而应从更广的视角看待这一问题。2月20日，入同央行宣布5年期以上LPR利率从4.2%下调至3.95%，降幅为近年来最大。

央行四季度货币政策执行报告提出，比增合理把握债券与信贷两个最大融资市场的关系，引导信贷合理增长、均衡投放。其中货币政策密集出台的节奏和幅度超出市场预期，超2财报尤为引人瞩目。随着准备金率的下调，工业银行的信贷投放能力得以保持甚至于会进一步扩大，工业有助于支持国家重点建设项目和薄弱环节，尤其是有能力支持房企的融资需求。

存款利率下行可降低银行吸收社会资金的成本，业绩而降准则有助于银行业机构释放低可贷资金规模，提高银行的放贷意愿和能力。中央经济工作会议明确要求，再创2024年要坚持稳中求进、以进促稳，多出有利于稳预期、稳增长、稳就业的政策。

新高2025年可能进一步降息200个基点。

解读（作者为中国首席经济学家论坛理事长）责任编辑：刘锦平主编：程凯。全球经济复苏动能分化，服务富联地缘政治冲突等不确定性依然较高，国内进一步推动经济回升向好需要克服一系列困难和挑战。

那么下一步货币政策还有空间吗？答案应该是肯定的，器收无论从总量还是结构等方面看，货币政策都有进一步发力的空间。中央经济工作会议明确要求，入同2024年要坚持稳中求进、以进促稳，多出有利于稳预期、稳增长、稳就业的政策。

预计MLF有下降10-20bp的空间，比增LPR仍有可能相应下调。2024年货币政策将会有积极的新姿态去年召开的中央金融工作会议指出，超2财报始终保持货币政策的稳健性。